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烟台白癜风好治吗
嘉兴在线新闻网     2017-12-14 06:33:15     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  主要观点

  尊敬的投资者:

  本周,国金策略团队陆续收到了来自“公募、私募、公募专户、保险”等机构的反馈问卷,并结合我们自己的模拟测算(根据公募净值与基准的比较),大致测算出机构参与者的仓位情况。绝对收益型包括(专户、私募).

  国金策略《每周仓位调查问卷》供投资参考。

  一、股票型、混合型、绝对收益型仓位变动:0.42%、0.40%、1.24%

  从最新的一期仓位问卷调查反馈的结果来看,参与我们调查的机构,无论是做相对收益的机构,或是做绝对收益的机构在过去的一周内均选择了小幅的加仓。截至7月27日,本期(0721-0727)跟踪的主要管理类产品,“股票型产品、混合型产品、绝对收益型产品”仓位变动分别为0.42%、0.40%、+1.24%;从仓位变动的路径来看,机构仓位在五个交易日中有四个交易日选择加仓,但低波动率态势未变。

  二、股票型、混合型、绝对收益型仓位:84.62%、80.49%、50.85%

  截至7月27日,从我们回收的调查问卷以及结合测算的结果来看,估计当前公募股票型产品仓位84.62%,混合型产品仓位80.49%,绝对收益型产品仓位50.85%,三者均回到了今年2月中旬的仓位水平。

  时间序列来看,整体来看,公募仓位变动幅度今年一直处于低波动的幅度。

  三、市场风格及配置:相对增配了“银行、传媒、有色(小金属、稀有金属)、休闲服务、部分化工品、房地产”,减仓的“航空、铁路运输、采掘、汽车整车”等

  截至7月27日,从我们回收的调查问卷以及结合测算的结果来看,主动管理类投资者重仓在“电子”仓位最重,其次是“医药生物、食品饮料、家电、轻工、大金融”等。

  从反馈的问卷来看,机构投资者普遍认为前期抱团取暖过于集中,随着一线白马股的股价不断创出新高,那么重仓持有的机构开始考虑小幅降低些配置,进而转向低估值板块、或中报业绩超预期的品种。

  从中报预告的来看,电子,特别是消费电子、汽车电子子板块业绩是超预期的(机构持仓也很重);其次,手游子板块是超预期的,而计算机等高估值板块业绩大多低于预期。

  刚刚过去的一周,部分周期板块股价有所回调,主要由于部分周期品种库存的增加,表明下游需求端并未实质性好转。刚刚过去的一周,机构投资者增配了“银行、传媒、有色(小金属、稀有金属)、休闲服务、部分化工品、房地产”等板块。而减仓了部分周期或周期板块,如“航空、铁路运输、采掘、汽车整车”等板块。

  从反馈的结果来看,在市场风险偏好低位背景下,市场愿意给予“业绩较高增长且持续,确定性强”板块估值上双重溢价。“业绩确定”并叠加“估值在30倍以下”受机构认可度相对较高,机构“守旧掘新”的趋势较为明显,资金适度扩散的方向涉及到①低估值板块;②部分周期品,③中报业绩高增长。截至当前,“电子、银行、保险、白酒、房地产”偏好仍然明显;主题上对“tesla汽车产业链、人工智能、苹果产业链、特色小镇”等有所偏好,对高估值PE纯主题的子板块大多选择回避。

  重要事件前瞻梳理:

  7月28日,特斯拉新车交付仪式(首批30辆Model3交付),8月预计交付100辆

  8月1日,中国人民解放军建军90周年

  8月3日,2017全球跨境电商供应链服务发展大会

  第三季度(预计):tesla国产化建厂推进

  第三季度(预计):雄安新区规划方案出台,规划稳步推进


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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